引荐逻辑：1）公司是 3C 自动化设备有突出贡献的公司，深耕产业链拓宽开展空间；工业自动化底层技能堆集深沉，自研的机器视觉等范畴的中心零部件已完成苹果等重要客户产品上的很多运用；2）新能源事务已成为公司第二增加极，绑定宁德年代等标杆客户，估计公司未来三年新能源事务复合增速达 219.8%；3）未来公司从百亿职业进军三大千亿蓝海，方针成为配备制作范畴的世界级企业。

  公司是 3C自动化设备范畴有突出贡献的公司，工业自动化底层技能堆集雄厚。公司是苹果公司 FATP 环节国内最大的自动化拼装检测设备供货商，技能堆集雄厚，具有快速大批量交给才能，满意世界级客户的服务呼应需求。未来公司产品将从手机横向拓宽可穿戴设备等终端产品，从整机端纵向拓宽的模组和零部件环节国产化代替空间也依然较大。在设备底层的中心零部件范畴，公司布局机器视觉体系（相机、光源、镜头及软件体系）、伺服驱动等事务，产品已完成苹果公司等重要客户的认证，并很多运用，堆集了丰厚的使用经历。

  新能源事务将成公司第二增加极。新能源是公司重要战略事务，现已拓宽宁德年代、蔚来、北汽等职业标杆客户，现在主要为客户供给注液机、模组/PACK自动化生产线等锂电池制作规范设备，以及智能充换电站等设备，研制中的新产品有切叠一体机等，未来有望掩盖 50%左右的锂电设备整线价值量。咱们估计公司未来三年新能源事务复合增速达 230.5%。

  从百亿职业进军三大千亿蓝海，方针成为配备制作范畴的世界级企业。公司现在从事的 3C自动化拼装查验测验范畴每年商场规模在百亿等级，而公司兴起的新事务锂电设备每年商场空间达千亿，且出现爆发式增加。中期看，公司着力培养的机器视觉、半导体前道测验设备范畴都将开端有较大产出，这两个范畴别离也有潜在的千亿等级的商场规模。凭仗公司雄厚的研制实力，公司将在这三大千亿蓝海中展现出巨大的开展的潜在才能，方针是成为配备制作范畴的世界级企业。

  盈余猜测与出资主张。估计公司 2021-2023年归属母公司净利润别离为 1.9亿、4.6亿、6亿元，对应 PE 为 64/27/21倍。根据公司深沉的技能堆集、优异的总实力及未来三年 35.9%的复合成绩增速，咱们给予公司 2022 年 35倍估值，对应 PEG 为 0.97 倍，方针价 39.90 元，初次掩盖给予“买入”评级。